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华泰期货宏观大类日报20210408:中国财政部措辞引起关注

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2021-04-08 08:09:32

类型:

日报

作者:蔡劭立

宏观大类:

周三财政部表示继续执行制度性的减税降费,但阶段性的减税降费政策有序退出,突出强化小微企业税收优惠,目前看财政部发言或透露出一个信号——政策支持疫情的总量型政策已经在探索退出路径,但结构性的、支持小微企业、科技创新等行业的政策力度仍然乐观,将继续推动经济转型,股指的结构性机会仍可继续关注。股指方面,我们认为美债利率抬升对于新兴市场股指冲击仍偏强,但A股的顺周期和低估值板块还是存在配置价值。商品方面,受益于美国消费恢复的能化板块,以及受益于“碳中和、碳达峰”和美国基建计划的有色仍是我们关注的重点。此外,上周OPEC+会议公布了5-7月的增产计划,但原油价格不跌反涨,主要是相对逐步增产211万桶/日,市场更看好Q2-Q3的300-400万桶/日的需求增量,需要指出的是,由于供给明朗化后续原油焦点将转向库存和消费的变化情况。

策略(强弱排序):商品>股票>债券;

风险点:地缘政治风险;全球疫情风险;中美关系恶化。


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