期货及现货市场行情分析

4月16日，工业硅主力合约2406小幅下跌，开于12170元/吨，收于11955元/吨，下跌195元/吨，跌幅1.60%。主力合约当日成交量为130315手，持仓量为130786手。目前总持仓约29.39万手，较前一日增加2518手。目前华东553现货升水1295元，华东421牌号计算品质升水后，贴水5元，昆明421升水545元，421与99硅价差为200元。目前最大消费下游多晶硅价格下跌，下游采购偏谨慎，持货意愿不强。4月16日注册仓单增加1128手，仓单总数为50911手，折合成实物有254555吨，部分地区交割库库容紧张。

工业硅：昨日工业硅部分品质价格下跌，下游按需采购。据SMM数据，昨日华东不通氧553#硅在13000-13100元/吨；通氧553#硅在13200-13300元/吨；421#硅在13900-14000元/吨。目前交割库库存较多，下游按需采购，持货意愿不强。下游多晶硅价格下跌，有机硅和铝合金需求持稳。现货价格需要持续跟踪主产区生产成本，开工率变化及下游采购意愿。

多晶硅：昨日多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价47-50元/千克；多晶硅致密料45-48元/千克；多晶硅菜花料报价40-44元/千克；颗粒硅42-44元/千克。由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开，目前N型料供应偏紧的情况有所缓解，但供大于求的行业格局依然没有改变。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长，但需关注工业硅与多晶硅新增产能的投产节奏。中长期看，需关注多晶硅价格走弱对新增产能投产进度的影响。

有机硅：昨日现货价格下跌，据卓创资讯统计，4月16日有机硅山东地区报价13700元/吨，其他地区报价大多为13700-14000元/吨。终端订单稍有好转，生产企业利润有所改善。但整体产能过剩较多，从中长期看，预计有机硅价格跟随工业硅价格震荡。当前开工仍较低，预计4月开工相对稳定，需要等终端市场及出口显著好转后，价格与开工才会出现明显上升。

策略

工业硅基本面受仓单与总库存压力影响，仍然偏弱，持货商可择机逢高卖出套保。12000 元/吨以内存在一定成本支撑，需关注行业开工情况，预计盘面价格在 11000 元/吨-11500 元/吨时，下游购买使用仓单会有一定性价比。新挂牌合约定价以高品质553为主，原合约则以421-2000定价，可关注2412与2411反套机会。

枯水期西南开工率较低，  风险点

1、北方停产情况

2、成本端变动情况

3、下游利润及采购意愿

4、宏观情绪

华泰期货工业硅日报20240417：新挂牌合约定价标的改变 可关注反套机会.pdf