市场要闻与重要数据

1. 上期所燃料油期货主力合约FU2309夜盘收跌3.11%，报2961元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2308夜盘收跌1.88%，报3915元/吨。

2. 阿姆斯特丹—鹿特丹—安特卫普地区（ARA）：燃料油库存从上周的136.2万吨下降至135.7万吨。

3. 据俄新社：俄罗斯副外长表示，俄罗斯、土耳其、伊朗和叙利亚的副外长可能于4月初在莫斯科举行磋商。

4. Kpler的航运数据显示，约有195万桶燃料油发往新加坡。

5. Kpler的出货数据显示，4月份对欧洲的整体HSFO总出口量为46,842吨，接近两年低点，5月份出口量甚至更低，约为44,000吨。

6. Punchbowl援引多个消息来源称，美国白宫和众议院共和党人正在讨论一项债务上限协议，该协议将提高政府的借款上限直到2024年底。

核心观点

■ 市场分析

美国债务谈判依旧没有明确结果，市场重燃对于系统性风险的担忧，另一方面，0PEC+可能无法进一步减产的消息利空油价，原油大跌，带动燃料油市场下跌。燃料油仍然是成本端与宏观面逻辑为主，高硫自身基本面没有明显利空，新加坡库存处于相对低位，欧洲维持偏紧状态，低硫基本面变化也不大，盘面反映了市场对于基本面相对较弱的预期。后续需要继续关注宏观面变化与成本端带来的冲击，以及国内商品整体空头情绪是否有所改善，高硫与低硫燃料油建议继续观望。

■ 策略

短期观望

■ 风险

原油价格大幅下跌；全球炼厂开工超预期；FU仓单量大幅增加；LU仓单大幅增加；航运业需求不及预期；汽柴油市场大幅转弱；电厂端燃料油需求不及预期；俄罗斯燃油供应降幅不及预期；伊朗燃料油出口超预期

华泰期货燃料油日报20230526：宏观与成本双重驱动，燃料油下跌.pdf