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华泰期货铜日报20210915: 美国通胀低于预期 9月Taper或再存争议

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2021-09-15 07:36:57

类型:

日报

作者:新能源&有色金属组

现货方面:据SMM讯,昨日现货市场维持昨日清淡行情,早市平水铜对09合约始报于贴水30-贴水20元/吨左右,台风原因下游企业询盘者依然稀少,价差200元/吨之下部分持货商换现意愿下主动调价至贴水50-40元/吨,吸引贸易商入市成交,第二时段后价差明显缩窄,报价稳定在贴水30元/吨左右,市场对10合约报价整体报至升水160-200元/吨之间,显现持货商对交割后的分化态度。好铜市场货源较为稀缺,无论是金川大板,CCC-P以及ENM,整体市场上货源较为稀缺,少量的持货商捂货惜售情绪强烈,再加上交割好铜的优势因素,整体报至升水100元/吨左右,贵溪铜甚至挺价于交割升水110元/吨,但买盘接受度不高,市场难闻大量实际成交。湿法铜货源同样较为稀缺,实际流通多为norisk及bmk品牌的报价,多在贴水110-60元/吨。

观点:昨日日盘铜价走势趋弱,盘面表现多头减仓离场局面。夜盘弱势延续,盘面表现空头增仓入场局面。宏观方面,美国8月未季调CPI年率录得5.3%,符合市场预期。8月核心CPI月率录得0.1%,创今年2月以来新低。截止目前,美国CPI指数已经数连续第15个月上涨,也是连续第四个月同比涨幅超过5%。本次公布的CPI数据支撑了美联储“高通胀是暂时的”的观点,数据公布后,美元全面下跌。但在夜盘收盘后美元收回失地,美联储在9月是否Taper目前仍充满争议。基本面看,矿端方面传来利好,萨尔瓦多铜矿工人接受了智利国家铜业公司的加薪提议。消费方面,目前临近交割且09-10合约持续back高位结构,市场整体交投平静,由于盘面价格出现回调,沪铜升贴水小幅上升,华南铜升贴水持平。库存方面,LME再次去库,SHFE延续去库状态。进口方面,近日内外比价的连续走弱,进口交易受抑制。整体看来,美国CPI数据低于预期打击美元,但9月是否Taper仍具争议,在近期市场情绪降温的背景下,单边上维持宽幅震荡并存在下行风险的判断。

策略:

1. 单边:中性 2. 跨市:暂缓 3. 跨期:暂缓;4. 期权:暂缓

关注点:

1.      美联储货币政策导向  2.美元指数走势 3.政策风险加剧


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