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华泰期货铜日报20210722: 第二轮抛储量定 铜价反应“淡定”

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2021-07-22 07:59:48

类型:

日报

作者:新能源&有色金属组

报告摘要:

现货方面:据SMM讯,昨日现货市场再度延续昨日高开低走之势,但重心较前一日有明显下移,早市平水铜始报于升水350元/吨试探市场买盘力量后市场难闻大量成交,外加市场进口货源逐渐流入市场,部分持货商迅速调整报价至升水330-340元/吨,尾盘听闻少量升水320元/吨货源流出,市场买卖双方僵持不下,难闻大量实际成交。好铜如CCC-P,ENM进口持续流入,升水400-420元/吨无价格优势,难闻成交,但贵溪以及金川大板货源依旧较为稀缺,价差有所扩大,整体报至升水390-420元/吨。湿法铜同样听闻如M/B,MV等货源流入市场,整体报价降幅明显至升水160-200元/吨,和平水铜价差再度拉大至150元/吨左右。

观点:昨日国储局明确第二轮铜品种抛储为3万吨,竞拍时间为7月29日。不过市场对此的反应十分平淡。并且在昨日美元指数于高位回落之际,铜价依然仅仅是出现了小幅的回升,加之近日河南暴雨引发的洪涝灾害对于铜品种而言,影响相对有限,铜基本面变化依然较少,故此铜价仍然维持震荡格局。

中长线看,宏观方面,全球央行短时内仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策,虽然此次议息会议后,美元走势强劲,但很大程度上也是对于未来经济增长的透支。基本面方面,目前TC价格持续回升,加之国内抛储传言落地,故此供应端对铜价影响较为负面,而需求端,中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功,且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动,因此总体而言,目前维持相对中性的态度。

策略:

1. 单边:中性 2. 跨市:暂缓 3. 跨期:暂缓;4. 期权:暂缓

关注点:

1.      美联储货币政策导向  2.美元指数走势 3.政策风险加剧

 


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