• 市场要闻与重要数据

1. WTI 6月原油期货收涨1.15美元，报65.01美元/桶；布伦特6月原油期货收涨1.29美元，报68.56美元/桶；上期所原油期货主力合约SC2106收涨1.53%，报418.9元/桶；上期所燃料油期货主力合约FU2109收涨0.52%，报2522元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2107收涨0.15%，报3232元/吨。

2. 荷兰皇家壳牌：第二季度石油产品销量预计约为400-500万桶/天。第二季度上游产量预计约为215-235万桶油当量/天。

3. 阿尔及利亚国家石油公司Sonatrach将5月份的撒哈拉混合原油官方售价调至较布伦特原油现价低0.70美元/桶。

4. 据俄罗斯卫星网：印度驻莫斯科大使表示，印度将于5月初开始为公民接种俄罗斯开发的卫星-V新冠疫苗。

5. 市场消息：伊朗方面表示，如果重返核协议，美国绝不能使用“反击”手段。

6. 美国纽约市市长：纽约市将于7月1日完全重启经济。纽约市已准备好回归，并且是强势回归。

7. 市场消息：泰国已经确认了6300万剂新冠疫苗的订单，还需要额外的3700万剂疫苗。

8. 波罗的海干散货运价指数周四涨50点或1.7%，报3007点，连续12个交易日录得上涨。为2010年6月中旬以来新高。海岬型船运价指数涨94点或2%，报4774点，为2019年9月以来新高，日均获利增加773美元至39589美元。巴拿马型船运价指数涨59点，或2.3%，报2643点，日均获利增加525美元至23785美元。超灵便型船运价指数涨11点，报2151点。

    

• 投资逻辑

近日原油价格连续录得上涨，对燃料油端支撑加强，LU、FU价格均有所突破。目前来看虽然原油端中期具备显著的上行驱动，但短期在印度疫情等利空因素的压制下，价格突破的持续性仍有待验证，五一假期在即，原油与燃料油单边头寸需注意潜在的回调风险。就燃料油自身基本面来看，目前矛盾不大，在炼厂春检背景下市场整体处于供需两弱状态，其中高硫燃料油有望受到发电厂季节性的支撑，低硫燃料油则与汽柴油端有所联系，预计短期高硫裂差较低硫稍强，但二者都难以形成明显的趋势。

策略：暂时观望，待原油端企稳后可考虑适当单边多配LU、FU（单边策略）

风险：疫情控制进程不及预期；欧佩克增产超预期；炼厂开工大幅回升；美债收益率大幅攀升；美元超预期走强；航运需求改善不及预期；馏分油市场表现不及预期；LU仓单大量注册；FU仓单大量注册

策略：暂时观望，二季度考虑低位建仓LU-FU多头（价差策略）

风险：疫情控制进程不及预期；欧佩克增产不及预期；脱硫塔安装数量增长超预期；航运需求改善不及预期；汽柴油消费改善不及预期；LU仓单大量注册；FU仓单大量注销

华泰期货燃料油日报20210430：原油端连续上涨，燃料油成本端支撑加强.pdf