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华泰期货国债期货日度跟踪20210430:节后月初流动性预计平稳,关注PMI数据

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2021-04-30 07:58:33

类型:

日报

作者:宏观组

市场回顾:

4月29日央行开展100亿7天逆回购操作,同时当日有100亿逆回购到期,实现零净投放零净回笼,截止目前为止,央行已经连续80个工作日开展了逆回购操作。本周为4月最后一周,同时临近五一节假日,市场跨月流动性需求较为旺盛,流动性小幅收紧。当日隔夜与7天资金需求较为旺盛,资金价格上行约5BP,14天与1个月较为平稳,资金价格变化不大。同业存单利率持续下跌趋势,1年期同业存单跌破2.9%。今日为4月最后一个工作日,央行仍有100亿逆回购操作,预计进入5月初资金面会保持宽松态势。

29日国债期货小幅收涨,10年期主力合约涨0.01%,5年期主力合约涨0.03%,2年期主力合约涨0.03%。当日现券端收益率总体呈现下跌趋势,短券收益率下行幅度大于长券收益率,期限利差小幅走阔。当日市场持仓成交比总体呈现回落,市场交易情绪一般,市场持仓过节意愿较低。隔夜美联储议息会议基本符合市场预期,鲍维尔讲话相对鸽派,对通胀依然不太担心,对国内债市影响不大。早盘国债期货高开高走,一路上行;但午后受到A股大幅拉升的影响,期债出现回落。今日有4月PMI数据,值得关注。从套利角度来看,当日现券强于期货,基差小幅上行,但仍处于历史中性偏低水平;收益率曲线继续走陡,处于历史偏陡水平。

投资策略:

维持震荡

风险点:央行货币政策基调改变,全球通胀风险超预期


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