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华泰期货原油日报20210113:EIA月报下修石油需求增速

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2021-01-13 08:30:05

类型:

日报

作者:潘翔

l  市场要闻与重要数据

1.       WTI 2月原油期货收涨0.96美元,报53.21美元/桶;布伦特3月原油期货收涨0.92美元,报56.58美元/桶;上期所原油期货主力合约SC2102收涨1.48%,报337.1元/桶。

2.       委内瑞拉总统马杜罗:委内瑞拉的目标是在2021年产量达到150万桶/日。

3.       CMC Markets市场分析师麦卡锡:人们普遍认为,当WTI原油价格超过50美元时,页岩油产量将开始摇摆不定。未来几周,市场肯定会密切关注美国原油库存数据,以观察该数据是否会反映出变动。

4.       美联储梅斯特:美联储的政策将取决于双重目标的进展。对美联储当前的政策感到满意。如果经济恢复符合预期,无需在2021年调整货币政策。

5.       EIA短期能源展望报告:将2021年全球原油需求增速预期调整至556万桶/日,此前为578万桶/日。预计2021年美国原油产量将为1110万桶/日,此前预期为1110万桶/日。预计2022年美国原油产量将为1149万桶/日。

6.       阿联酋能源部长马兹鲁伊:阿联酋警告美国页岩油公司不要开采过多石油。在今年年底之前,石油需求将低于病毒爆发前的水平。阿联酋致力于留在欧佩克,希望欧佩克+是永久性的。

 

 

投资逻辑

油价上涨至50美元/桶之后,市场开始关注美国页岩油的增产动向,此前根据达拉斯联储的一份页岩油公司调研报告显示,如果油价在50美元/桶并维持在一定时间,页岩油开采将会显著复苏,从实际的情况来看,不管是钻机数量还是压裂机组数量,都已经在去年三季度见底反弹,且复苏力度在最近有所加速,但从总体数量来看,钻机数量依然在去年峰值时的一半左右,由于页岩油老井衰减快的生产特点,新井投产所增加的产量必须要抵消掉老井减产才能实现总量增产,由于钻机总量依然相对较低,因此预计美国原油产量在今年上半年不会出现显著反弹,预计维持在1100万桶/日上下,而在大减产之前,美国原油产量接近1300万桶/日,当然,油价是驱动页岩油产量最为重要的核心指标,如果油价持续走强,页岩油复产的时间将会前移,但最快也要等到二季度。

策略:谨慎偏多

风险:伊朗石油重返市场,美元大幅升值,疫情发展超预期


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