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华泰期货原油日报20200916:三大机构月报下调需求增长预期

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2020-09-16 08:33:06

类型:

日报

作者:潘翔

文章来源:研究院

 

  1. WTI 10月合约原油期货收涨1.02美元,报38.28美元/桶;布伦特11月原油期货收涨0.92美元,报40.53美元/桶;上期所原油期货主力合约SC2010收涨2.91%,报268.6元/桶。

  2. 美国至9月11日当周API原油库存-951.7万桶,预期+204.9万桶;美国至9月11日当周API库欣原油库存-79.8万桶;美国至9月11日当周API汽油库存+376.2万桶,预期-56.7万桶;美国至9月11日当周API精炼油库存-112.3万桶,预期+40万桶。

  3. API报告:美国上周原油库存减少951.7万桶至4.946亿桶。美国上周原油进口减少9.6万桶/日。

  4. 全球最大私有石油交易商维多能源集团CEO:预计全球石油库存将持续下降到2020年底。

  5. 市场消息:道达尔阿瑟港炼油厂计划本周重新启动原油装置。

  6. IEA月报:油市更加脆弱,疫情卷土重来损害原油需求。8月全球原油供应增加110万桶/日至9170万桶/日。美国原油产量减少40万桶/日,因飓风迫使油井关闭。沙特8月减产执行率为103%,俄罗斯为98%。预计2021年全球原油需求维持为9710万桶/日。预计石油需求的复苏将在2020年下半年明显放缓。将2020年非欧佩克石油产量预期上修至6300万桶/日。预计2020年非欧佩克石油日产量将下降260万桶/日,2021年将增加50万桶/日。沙特8月份原油产量增加50万桶/日至894万桶/日。欧佩克国家8月配额执行率为95%。上调2021年全球原油需求增速预期30万桶/日至550万桶/日。

 

 

投资逻辑

近日三大机构先后发布9月报,三大机构均下调了今年需求增长预期,疫情对于需求端的拖累依然挥之不去,对于今年供应增长三大机构小幅上修,整体来看,全球石油市场依然处于脆弱平衡,疫情的二次爆发或者是利比亚供应的重启都有可能导致目前供需紧平衡的局面被打破,而OPEC作为当前的市场平衡者,能否及时作出政策调整,目前市场依然存在疑问。

策略:中性偏空,布伦特反套,买六行抛首行(首行即最先到期合约、六行以此类推)

风险:地缘政治事件带来的供给中断,美元持续性大幅贬值

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