宏观大类：

周四我国召开政治局会议安排下半年经济工作，其中关键词包括“国内国际双循环”、“货币政策要更加灵活适度、精准导向”、“持续扩大国内需求”以及“住房不炒”等，整体来看，释放货币政策偏中性信号，但经济预期得到进一步改善，关注基建和消费相关板块。海外方面，美国二季度GDP大幅萎缩，今日还将公布欧元区二季度GDP初值，关键还是在于后续美国经济将承压，来自经济预期改善的利好短期难以延续。本周中美博弈升级，美联储议息会议按兵不动，以及美国GDP数据承压等持续增加短期风险，风险资产表现相对疲弱。本周还需要关注美国第二轮疫情救助方案进展。

策略：股票>商品=债券；

风险点：中美多方面博弈发酵，中国经济不及预期不利于内盘风险资产；美国第二轮疫情救助方案推出将短期利好美元和美国资产。

华泰期货宏观大类日报20200731：政治局会议部署下半年经济工作.pdf