• 市场要闻与重要数据

1. WTI 6月原油期货收涨0.43美元，报33.92美元/桶；布伦特7月原油期货收涨0.31美元，报36.06美元/桶；上期所原油期货主力合约SC2007收跌0.51%，报273.4元/桶。

2. 市场研究机构IHS MARKIT：美国石油生产商将在6月前暂停175万桶/日的产量。

3. 委内瑞拉政府20日警告美国不要阻止伊朗油轮向委内瑞拉运送汽油，称“阻止这些轮船抵达目的地将违反人道，构成犯罪”。美国4月起以“禁毒”为名派遣军舰在委内瑞拉附近加勒比海域巡逻。由于美国封锁和制裁，委内瑞拉境内汽油短缺。路透社报道，5艘伊朗油轮运输大约150万桶汽油，有望5月底或6月初抵达委内瑞拉。委军方表示，5艘伊朗油轮抵达委方领海后，委内瑞拉军队将派船只和飞机护航。

4. 加拿大皇家银行收到了美国、英国和加拿大监管机构有关美国石油基金的指令。美国石油基金正寻求聘用更多的石油期货经纪商。

5. 阿塞拜疆能源部长：阿塞拜疆1-4月原油及天然气凝析油产量在1240万吨。阿塞拜疆1-4月原油出口较去年同期减少10.6万吨。

6. 路透原油分析师John Kemp表示，因欧佩克和其他产油国大幅削减原油产量，以及炼厂的原油消费量随着封锁放松开始增加，市场对陆上和海上油罐储油空间用尽的担忧已消退。即期布伦特原油六周跨期正价差缩减至每桶不到0.70美元，4月第一周时大于6美元。跨期价差缩小是一个强烈的信号，表明过去六周实货市场已经平衡得多了，暗示在4月新冠疫情防控最严格时期供应严重过剩的局面将迅速发生改变，预计今年下半年市场将出现供应不足。较长期来看，原油市场依然疲弱，但不再是异常疲弱。

投资逻辑

根据Kpler船期数据，5月上半月OPEC原油出口量较4月份高点下滑近700万桶/日，俄罗斯出口也在近期显著下滑，而中国在近期正在大力补库加大进口，原油船期创历史新高，这一剪刀差支撑了实货贴水的走强，尤其是与中国需求相关的油种贴水，如巴士拉轻、ESPO以及西非等油种，但目前来看中国的补库力量是阶段性的，主要是担心未来中重质原油短缺和未来油价上涨，在目前国内原油库容限制以及成品油需求增长空间的限制之下，这种买盘力量无法持续，全球除中国以外的炼厂开工依然缓慢复苏，由于原油贴水较强以及炼油利润疲弱，炼厂采购原油的动力较弱，甚至出现转售之前采购原油的情况。

策略：中性，暂时观望

风险：暂无

华泰期货原油日报20200522：中国补库需求支撑原油贴水走强.pdf