• 市场要闻与重要数据

1. WTI 5月原油期货收涨0.48美元，报24.49美元/桶；布伦特5月原油期货收涨0.24美元，报27.39美元/桶；上期所原油期货主力合约SC2005收涨1.97%，报259.3元/桶。

2. 美国至3月20日当周EIA原油库存+162.3万桶，预期+277.4万桶；美国至3月20日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存+85.8万桶；美国至3月20日当周EIA汽油库存-153.7万桶，预期-65.7万桶；美国至3月20日当周EIA精炼油库存-67.9万桶，预期-188.6万桶；美国至3月20日当周EIA精炼厂设备利用率87.3%，预期86.1%。

3. EIA报告：除却战略储备的商业原油库存增加160万桶至4.554亿桶，增幅0.4%。上周美国国内原油产量减少10万桶至1300万桶/日。除却战略储备的商业原油上周进口611.7万桶/日，较前一周减少42.2万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2100.2万桶/日，较去年同期增加1.3%。美国上周原油出口减少52.8万桶/日至385万桶/日。

4. 据沙特通讯社：沙特王储与美国国务卿蓬佩奥进行了通话，就维持全球能源市场稳定做出努力进行了讨论。

5. 高盛：预计三月原油需求将减少1050万桶/日，四月原油需求将减少1870万桶/日。

6. 交易商：俄罗斯4月交付的国内原油价格暴跌至9.2美元/桶。

7. 媒体获得的装运计划显示，俄罗斯计划将5月太平洋（ESPO）管道混合原油装运规模扩大至320万吨。

投资逻辑

随着更多国家如美国、英国、印度等实施居家隔离等措施应对疫情，全球石油需求前景进一步恶化，目前来看各大机构对于3、4月份的需求增长预估大幅下调，目前预计3月份需求同比下降超过1000万桶/日，4月需求下降超过1500万桶/日，根据Energy Aspect测算今年上半年全球石油库存增加幅度将会超过10亿桶，而目前根据Kayrros等机构的数据，目前全球剩余罐容大致在17亿桶（不含地下战略储备），我们认为如果疫情在6月份如果得不到控制，不排除将会看到全球范围内的罐容紧张，考虑到时间滞后性，我们认为从高频石油数据上，预计4月份库存将会快速增加。

策略：偏空，推荐布伦特买远抛近反套（买六行抛首行或者买12行抛首行）

风险：疫情得到控制，OPEC重新达成减产协议

华泰期货原油日报2020326：全球需求前景进一步恶化，预计库存将大幅增加.pdf