全球宏观事件

1. 美国2019年第四季度核心PCE物价指数终值年化季环比升1.2%，预期升1.3%，前值升1.3%；PCE物价指数修正值年化季环比升1.3%，前值升1.6%。

2. 美国截至2月22日当周初请失业金人数为21.9万人，预期21.2万人，前值21万人；初请失业金人数四周均值为20.975万人，前值从20.9万人修正为20.925万人。

3. 美国2019年第四季度实际GDP修正值年化季环比增2.1%，预期2.1%，初值2.1%；GDP平减指数修正值增1.3%，预期增1.4%，前值增1.5%。

4. 美国1月耐用品订单环比降0.2%，预期降1.5%，前值降2.4%；扣除运输的耐用品订单环比升0.9%，预期升0.2%，前值降0.1%。

特别关注

2月27日，中国央行副行长表示设立3000亿元专项再贷款，支持金融机构向疫情防控重点企业提供优惠利率贷款，支持直接参与抗击疫情的企业。当前已发放的贷款，经过财政贴息后企业实际融资成本平均为1.28%，低于国务院不超过1.60%的要求。

宏观流动性

2月27日，中国央行称目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，当日不开展逆回购操作，同时无逆回购到期，实现零投放零回笼。由于央行积极逆周期调节支持企业复工复产，货币市场利率总体平稳，SHIBOR、银行间和银存间隔夜利率下降，降幅均在10%左右，其余7天，14天与1个月利率涨跌不一，流动性维持宽松。27日公布联邦基金利率期货定价，市场预期美联储2020年将降息75个基点。美元流动性方面，纽约联储在隔夜回购操作中接纳了301.9亿美元的证。受疫情发散影响美债收益率全线下跌，同时3个月与10年期利率继续倒挂，市场降息预期强烈，流动性有收紧趋势。

策略

中国央行继续宽松，流动性平稳；全球疫情冲击，美元流动性有向紧趋势。

风险点

疫情持续全球扩散，中国宏观宽松政策不及预期

华泰期货全球宏观日度跟踪20200228：市场避险情绪继续发酵.pdf