铅日报摘要:

现货市场：昨日，铅价继续低位震荡，中游贸易商复工增多，且随部分物流恢复，持货商出货积极性逐渐向好，但下游开工率仍然较为有限，并且多数企业暂时仍以长单采购为主，现货市场成交无较大改善。

库存情况：昨日（2月13日）上期所铅库存又出现了99吨的小幅下降至24,113吨。此前两日上期所库存呈现大幅波动，前日更是单日上涨愈4,000吨。在临近交割日之前，铅价探底之后便又有持货商选择将手中现货进行交割，这仍然反映出当下现货成交的寡淡，而这对于铅价格未来的走势而言，仍然或将产生较大的压力。

进口盈亏情况：昨日（2月13日）人民币中间价调降67个基点至6.9785，目前由于春节假期以及国内疫情之影响，国内现货市场成交仍处于停滞状态，昨日铅价格呈现初低位震荡格局，外盘伦铅昨日伦铅价格同样保持相对偏弱格局，不过由于此前内盘持续处于更为偏弱的状态，故此进口盈利窗口仍然关闭。

再生铅与原生铅价差：昨日再生铅与原生铅价差维持平水，当下现货市场仍处于停滞状态，在没有明显供需矛盾的情况下，再生铅与原生铅之间的价差变化则并不明显。

操作建议：

单边：谨慎看空

套利：多外盘 空内盘

期权策略：卖出虚值看涨

后市关注重点：

宏观不确定因素

华泰期货铅日报20200214.pdf