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华泰期货量化期权日报20190813:白糖延续上行,隐含波动率维持稳定

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2019-08-13 08:26:18

类型:

日报

作者:杨子江

文章来源:研究院

豆粕期权行情介绍和分析

豆粕期货1月合约,8月12日价格振荡,日盘价格收于2882元/吨。

豆粕当日全部合约总成交量为8.43万手(单边,下同),持仓量16.21万手,9月期权到期,持仓量显著下降,属于正常现象。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值移动至0.62,看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值维持在0.94,市场短期情绪偏乐观。

7月由于多数数据报告及宏观因素落地,豆粕隐含波动率大幅下行,而伴随着近期中美贸易冲突喧嚣再起,当前豆粕1月合约隐含波动率小幅回升至16.71%附近,与豆粕历史波动率较为接近,波动率溢价已被逐渐挤出。不建议继续做空豆粕波动率。


白糖期权行情介绍和分析

白糖期货1月合约,8月12日价格上行,日盘价格收于5569元/吨。

白糖期权今日总成交量为4.14万手(单边,下同),总持仓量为9.89万手。当日白糖期权整体成交量PC_Ratio维持在0.91,持仓量PC_Ratio为0.82,市场情绪偏乐观。

9月白糖期权平值合约行权价移动至5400的位置,白糖价格回归振荡区间,当前白糖历史波动率为16.46%,而1月平值看涨期权隐含波动率小幅回升至15.12%附近,隐含波动率相对偏低,不建议持有做空波动率组合。


铜期权行情介绍和分析

铜期货9合约,8月12日价格振荡,日盘收盘价格收于46560元/吨。

铜期权全部期权合约当日总成交量为4.12万手(单边,下同),持仓量4.46万手。铜看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值为0.51,看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值为0.71,市场情绪偏中性。

伴随着铜价逐步止跌,铜历史波动率维持稳定,30日历史波动率为12.12%,9月平值看涨期权隐含波动率上行至12.04%。隐含波动率与历史波动率,从长周期来看仍处于相对偏低位置,可考虑逐步布置长线做多波动率的头寸。  


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