豆粕期权行情介绍和分析

豆粕期货1月合约，8月12日价格振荡，日盘价格收于2882元/吨。

豆粕当日全部合约总成交量为8.43万手（单边，下同），持仓量16.21万手，9月期权到期，持仓量显著下降，属于正常现象。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值移动至0.62，看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值维持在0.94，市场短期情绪偏乐观。

7月由于多数数据报告及宏观因素落地，豆粕隐含波动率大幅下行，而伴随着近期中美贸易冲突喧嚣再起，当前豆粕1月合约隐含波动率小幅回升至16.71%附近，与豆粕历史波动率较为接近，波动率溢价已被逐渐挤出。不建议继续做空豆粕波动率。

白糖期权行情介绍和分析

白糖期货1月合约，8月12日价格上行，日盘价格收于5569元/吨。

白糖期权今日总成交量为4.14万手（单边，下同），总持仓量为9.89万手。当日白糖期权整体成交量PC_Ratio维持在0.91，持仓量PC_Ratio为0.82，市场情绪偏乐观。

9月白糖期权平值合约行权价移动至5400的位置，白糖价格回归振荡区间，当前白糖历史波动率为16.46%，而1月平值看涨期权隐含波动率小幅回升至15.12%附近，隐含波动率相对偏低，不建议持有做空波动率组合。

铜期权行情介绍和分析

铜期货9合约，8月12日价格振荡，日盘收盘价格收于46560元/吨。

铜期权全部期权合约当日总成交量为4.12万手（单边，下同），持仓量4.46万手。铜看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值为0.51，看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值为0.71，市场情绪偏中性。

伴随着铜价逐步止跌，铜历史波动率维持稳定，30日历史波动率为12.12%，9月平值看涨期权隐含波动率上行至12.04%。隐含波动率与历史波动率，从长周期来看仍处于相对偏低位置，可考虑逐步布置长线做多波动率的头寸。  

华泰期货量化期权日报20190813：白糖延续上行，隐含波动率维持稳定.pdf