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华泰期货原油日报20190711:飓风或影响美湾原油生产

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2019-07-11 08:20:56

类型:

日报

作者:潘翔

文章来源:研究院

l  市场要闻与重要数据

1.       WTI 8月原油期货收涨2.6美元,报60.43美元/桶;布伦特9月原油期货收涨2.85美元,报67.01美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1908夜盘收涨16.8元,涨幅3.8%,报458.4元/桶。

2.       美国至7月5日当周EIA原油库存-949.9万桶,预期-308.1万桶;美国至7月5日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存-31万桶;美国至7月5日当周EIA汽油库存-145.5万桶,预期-130.1万桶;美国至7月5日当周EIA精炼油库存+372.9万桶,预期+73.9万桶;美国至7月5日当周EIA精炼厂设备利用率94.7%,预期94.4%。

3.       EIA报告:除却战略储备的商业原油库存减少949.9万桶至4.59亿桶,减少2%。上周美国国内原油产量增加10万桶至1230万桶/日。除却战略储备的商业原油上周进口730.2万桶/日,较前一周减少28.3万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2093.6万桶/日,较去年同期增加2.5%。美国上周原油出口增加5.8万桶/日至304.8万桶/日。

4.       美国政府安全与环境执法局表示,预计将成长为飓风的风暴正在席卷墨西哥湾,并且已经导致墨西哥湾离岸石油产量削减32%,相当于减产60.3万桶/日,墨西哥湾的天然气产量预计将削减18%,相当于4.96亿立方英尺/日;美国国家飓风中心预计风暴可能会在周五成长为飓风。

5.       消息人士:美国得克萨斯州Sunray的Valero McKee炼油厂原油装置因故障引发起火事件。

6.       消息人士:Valero McKee炼油厂机器故障已被修复,炼厂原油蒸馏装置(CDU)预计将继续运行。

l  投资逻辑

昨日油价大幅上涨,主要来自飓风影响以及EIA库存数据偏利多,从飓风的潜在影响上来看,目前可能对墨湾的原油生产产生较大的影响,美湾油种升贴水走势偏强,但按照以往的经验来看,海上石油生产平台对于应对飓风有丰富的经验,如果飓风没有造成设备损毁,通常工人复工之后产量恢复较快,对油价更多是短期的脉冲性影响,此外由于美湾地区的港口码头、炼厂较为集中,需要关注飓风是否会对炼厂开工、原油进出口等环节造成冲击,目前来看相关的综合影响仍不好评估,和取决于飓风的强度与路径。此外,对于EIA库存数据,基本符合我们前期预判,即在PADD2炼厂开工恢复之后,美国大概率维持季节性的去库存节奏,PES炼厂故障之后,对美国整体的炼厂利润有所提振。

策略:单边中性,做缩Brent Dubai EFS

风险:西区出现突发性供应短缺


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