豆粕期权行情介绍和分析

豆粕期货主力1月合约，10月30日价格继续振荡，日盘价格收于2797元/吨，当日成交量为54万手，持仓量154万手，持仓量维持稳定。

豆粕期权今日成交活跃度保持稳定，总成交量1.79万手（单边，下同），持仓量16.31万手，期权成交量维持稳定。1月合约成交量占所有合约成交量的56%，持仓量占所有合约持仓量的65%，5月期权合约成交量逐渐增加。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值移动至0.61，看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值则维持在0.63，从PC-Ratio的角度反映投资者情绪中性偏乐观。

1月豆粕期权平值合约行权价移动至2800的位置，隐含波动率触底回升至11.82%，隐含波动率与60日历史波动率的差值为-2.50%。豆粕窄幅振荡行情延续，10月USDA月度供需报告的公布后，豆粕震荡行情短期内将继续维持，而目前隐含波动率处于低位，卖出期权收益风险比偏低，建议在隐含波动率逢高时卖出跨式（宽跨式）组合的方式，收获期权流逝的时间价值，或者在当前隐含波动率低点布局做多波动率头寸。

白糖期权行情介绍和分析

白糖期货主力1月合约10月30日振荡下行，日盘价格收于6375元/吨，今日1月合约成交量为38万手，持仓量为73万手，成交量维持稳定。

白糖期权今日总成交量为1.26万手（单边，下同），总持仓量为9.23万手，成交量维持稳定。目前1月合约成交量占比为67%，持仓占比为62%。今日白糖期权整体成交量PC_Ratio移动至0.96，持仓量PC_Ratio则维持在0.82，白糖看跌期权成交量占比仍处高位，市场情绪中性偏悲观。今天白糖平值期权隐含波动率继续下行至10.78%，考虑到目前波动率处于相当低位，暂不建议卖出期权。

白糖60日历史波动率为11.05%，期权隐含波动率为10.78%，两者的差值为-0.27%，,波动率处于相当低位，即便是前期强势上行的行情仍未带动波动率出现明显回升，因此暂不建议投资在当前波动率水平下卖出期权，可运用牛市价差或熊市价差对白糖进行方向性交易。

华泰期货量化期权日报20171031：豆粕波动率触底回升，白糖波动率继续走低.pdf