动力煤：现货延续涨势，期价高位震荡
昨日黑色系止跌，动煤受现货支撑震荡回升，主力01合约夜盘收报649，1-5价差反复至56.2。现货市场方面，近日主产地煤炭市场持续火爆，榆林煤价周初再次领涨，矿上普遍反映拉煤车排队等煤时间长；鄂尔多斯之前较稳的煤矿价格也出现5到10元的上涨，露天煤矿供应还是不足；山西晋北近期港口贸易商找货较多。港口煤价延续涨势，港口货源偏少，贸易商积极寻货，秦皇岛5500大卡动力煤末煤+15至686元/吨。
北方港口库存震荡回升，其中秦港日均装船发运量57.9万吨，日均铁路调进量58.9万吨，港存+1至541万吨；曹妃甸港库存+2至309万吨，京唐港国投港区库存-1至103万吨。
昨日电厂日耗震荡回落，沿海六大电力集团合计耗煤66.9万吨，合计电煤库存1036万吨，存煤可用天数15天。
昨日煤炭沿海运费涨势放缓，中国沿海煤炭运价指数报1156，较前一日下跌0.38%。
整体来看，9-10月重要会议、山西&陕西安检或将继续限制供应释放，下游电厂日耗虽有下降，但仍在较高水平，现货支撑强烈。而对于期货盘面来说，01合约对应取暖旺季，但时间上有置换产能投放压力，继续上探空间有限，关注周边市场整体氛围、日耗回落幅度及先进产能释放情况。

PTA：聚酯产销一般，PTA震荡偏弱
昨日商品氛围稍有好转，PTA震荡回升，主力01合约夜盘报收5254，1-5价差扩大至40。个别聚酯工厂有所接盘，主流供应商回购现货和仓单，主流现货和01合约报盘在贴水50-60，商谈成交基差贴水65上下；部分主流套利商仓单报盘在01贴水50，远期仓单成交基差贴水50。日内5147-5180自提成交，5190仓单成交。
昨日PX报价震荡回升，亚洲隔夜CFR盘报848美元/吨（+8），加工费843。PX 10月报837美元/吨，11月849美元/吨。未来国内PX可能会去库存，但预计仍不会缺货。
PTA装置方面，江苏一套年产150万吨的PTA装置检修时间延长5天左右；福建一停产中的PTA企业已签订重组协议，届时开车进程可能加快，初步计划四季度部分产能恢复开车。
下游方面，昨日江浙涤丝产销整体尚可，局部低价销售较好，至下午3点半附近平均估算在8成左右；直纺涤短销售差异性较大，福建地区产销100-150%，较高300%，江浙地区一般，在60-100%。
整体来看，9-10月份 PTA装置检修，加之聚酯低库存、高负荷，短期供需结构仍有支撑。不过对期货01合约来说，成本端PX四季度支撑乏力，自身新老装置11-12月恢复压力下盘面高加工费难以维持，PTA有一定回调压力，关注商品市场整体氛围、下游聚酯产销&库存变动以及国际油价情况。

天胶：谨防黑色有色的走弱对橡胶的拉动
从整个工业品看，橡胶相对黑色、有色偏强；但是黑色的收盘从个人认知体系看，有点过度偏弱，而橡胶1801维持高升水，并且有整个工业品的帮衬延续可能性大，一旦有色和黑色走弱，尤其是黑色中的焦炭也加入走弱系列，对橡胶冲击可能更大。所以尽管橡胶相对其他工业品偏强，但是也要防止橡胶从被动走强到被动走弱，之前16400-17400的区间，可能转化为压力。

PE：节前备货需求、内外倒挂扩大&盘面固化现货回流现货端，前期恐慌有所缓解
9月18日国内中石化华南、中油华南、东北、西北大区LLD出厂价下调100-200元/吨，华北低端市场价格小幅回升至9550元/吨（煤化工），目前L1801升水华北现货至240元/吨，石化在国庆前降库存意向压力较大。贸易商积极出货，价格震荡下调，下游接货意向不佳，心态偏空，短期负反馈影响仍在，但还是有一定缓解；另外9月15日CFR远东低端折合人民币价为9973元/吨，盘面对外盘倒挂至183元/吨，现货仍倒挂至423元/吨，外盘潜在支撑继续增强，将影响到10月份的进口量；相关品价差来看，HD-LLD和LD-LLD价差分别为800和700元/吨，相关品对盘面压力继续缓解，非标套利机会较少。整体从价差来看，外盘的潜在支撑增强，相关品压力继续缓解，但基差缩窄后，短期仍会刺激套保出货（含非标套利现货和期现套利现货），09合约交割约5.6万吨货源也陆续流向现货端，短期现货压力仍偏大。
从供需面来看，周末石化累库至78万吨（上周一仅70万吨），显示出套保负反馈的影响较大，近期石化也是持续让利去库存，另外近期基差仍维持在偏低水平，09合约交割货源和进口集中到港货源继续压制现货端，再加上短期下游买涨不买跌，下游恢复又偏慢，整体需求仍没有得到明显释放，但目前处于消费旺季周期，需求回升是趋势，又下游膜厂原料和成品库存都偏低，且十一前还有备货需求需释放，再加上目前整体社会库存水平并不高，内外倒挂在逐步扩大，中短期现货端压力被市场消化后，后期仍存在因需求好转再次回升的概率，因此建议中期多头还需等待入场机会，前期空头继续谨慎持有，预计今日主力L1801价格运行区间9650-9850元/吨。

PP：装置重启、盘面固化货源陆续回流现货端&节前备货、内外倒挂，PP压力有所缓解
9月18日，国内中石化华南、华中、中油华东、华南、东北大区拉丝PP出厂价下调100-300元/吨，华东低端市场价小幅反弹至8750元/吨，PP1801对华东现货升水缩窄至163元/吨，期货价格走势乏力，贸易商小幅让利出货，下游逢低补货，短期成交仍偏弱，负反馈仍有一定影响；山东丙烯单体低端价格暂稳至7900元/吨，粉料支撑价位为8600元/吨附近，粉料利润持续回落，替代支撑或将逐步体现；另外9月15日CFR远东低端外盘人民币价格小幅回落至9321元/吨，PP01对外盘倒挂至408元/吨，现货倒挂至571元/吨，外盘潜在支撑继续增强。从价差上看，基差持续缩窄后，刺激套利、进口货和5.1万吨交割仓单都将流入现货，进而压制盘面，不过目前盘面继续较大幅度倒挂外盘，且临近粉料替代支撑，继续关注潜在支撑的增强。
从供需面来看，昨日PP装置检修率继续回落至14.55%，拉丝比例小幅下降至30.39%，拉丝PP存量供应相对稳定，另外后市新产能释放陆续兑现（宁煤三期、云天化和中天合创），再加上前期顺挂刺激进口回升的预期陆续兑现，且由于目前基差偏低，只能施压现货，进而给盘面带来压力，不过近期塑编需求陆续低位回升，整体需求季节性好转仍未被证伪，且春节前存在备货需求，目前PP仍将是现货端压力消化和需求季节性回升之间的博弈，另外就是目前的价差结构，是有利于盘面止跌的，因此短期盘面或谨慎偏空，关注需求回升、内外倒挂和粉料替代等利好支撑的变化，预计今日PP1801价格运行区间为8750-9000元/吨。

甲醇：烯烃压力仍存&倒挂外盘和产区、节前备货和需求旺季，甲醇偏空更加谨慎
现货：9月18日甲醇现货价格港口回落，产区稳定，其中太仓低端价格为2740元/吨，山东、河南、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2650（-200）、2650（-200）、2670（-260）、2520（-500运费）和2750（-180运费）元/吨，产区可交割货源低端价格为2850-3020元/吨，产销套利窗口完全关闭，01对太仓升水至55元/吨，考虑到产销套利窗口关闭，这无疑对港口现货和盘面都有间接支撑；
内外价差：9月15日CFR中国现货人民币价格继续回升至2957元/吨（含50港杂费），MA801倒挂外盘价格至172元/吨，华东现货倒挂外盘至217元/吨，外盘对国内现货和盘面都有支撑。
成本：昨日鄂尔多斯和山东济宁5500大卡坑口煤为381和640元/吨，对应到盘面的成本为2200和2344元/吨，另外是川渝气头甲醇成本对应到华东为1830元/吨，华北焦炉气对应到华东为2240元/吨，目前产区现货抛盘利润仍维持高位；
新兴需求：盘面加工费来看，PP+MEG小幅回升至2472（近年来低位水平在1800），且PP-3*MA日盘的盘面和现货加工费都回升至528和530元/吨，PP对甲醇的压力有所缓解；
综合来看，昨日期货价格回落放缓，港口现货跟跌，但产区稳定，产销窗口完全关闭，盘面压力仍主要来自于烯烃端的压力传导，测算8750和9000元/吨PP盘面对应的甲醇价格为2750-2833元/吨，且近期PP继续承受新产能、装置重启和盘面固化现货流出的压力，短期仍可能施压甲醇盘面，不过甲醇的供需面仍相对较好，产区和外盘货源仍偏紧，产销窗口持续关闭，且十一节前的下游备货需求和康乃尔9-10月份可能会有外采甲醇需求的释放，以及传统需求金九银十的旺季和进口量有下滑预期，不过短期PP传导的压力仍没有完全消退，建议短期仍跟随PP谨慎偏空，多头还需要等待，预计日盘MA801价格运行区间为2750-2820元/吨。