德意志银行(Deutsche Bank)大中华区首席经济学家马骏周四(10月25日)对中国经济表达了相对乐观的观点，他认为本轮经济调整期从今年一季度开始，或持续一年半，明年下半年国内生产总值(GDP)预计将恢复到近期增长潜力，约为8.5%。 　　 　　马骏认为，本轮GDP增长形状类似1998-2000年的U型复苏，但经济调整期(低于潜在增长率的时间段)要短于当时的三年。他估计，短期内GDP同比增速将从三季度的7. 4%略升至四季度的7.7%。中期来看，明年上半年GDP增长估计在7.9%左右，下半年升至8.5%。 　　 　　马骏指出，这是因从工业生产者出厂价格指数(PPI)降幅看目前所面临的需求冲击较1998年期间相对小，而且国有企业在制造业产出中占比约27%，低于当时的40%，占比较高的非国企在去投资、调整产能方面灵活性较大，有助于缩短本轮调整期。 　　 　　他表示："(本轮经济走势)不会是L型，因为最近一年多的经济快速下行主要是周期性因素所导致，而周期性因素自然会逆转。这轮复苏也不会是V型，因为政策刺激的力度会十分有限。" 　　 　　不过，马骏在报告中补充称，以上预测面临若干上行和下行的风险。上行风险是明年的财政政策比预期更宽松，这可能将使经济恢复快于预期；下行风险有可能来自外部，如美国经济减速若快于预期，会对中国构成新的外部需求冲击。 　　 　　其他分析人士持有不同观点。申银万国首席宏观分析师李慧勇虽然也认为当前经济形势类似1998年，但经济调整可能也需要3-5年，呈L型，在底部徘徊时间较长。因为去产能、消化金融风险、转变增长方式需要时间，在找到的新的增长动力之前，今年中国经济"七上八下"的状况可能代表了未来的常态。 　　 　　巴克莱稍早亦表示，鉴于行业整体来看去库存行动尚未开始，预计经济增长将呈现"L型"。 10/25<本文结束> www.FX168.com