本周国际货币基金组织(IMF)发布了中国今年第四条款磋商报告，称中国经济下行风险显著，且人民币被"中度低估"。随后，IMF驻华代表处首席代表李一衡在参加访谈活动时也就此发表了自己的更多看法。　　　　首先，李一衡表示，报告中所提及的人民币被中度低估。这并不意味着在每天外汇市场上的人民币即时汇率正面临升值压力，而是意味着一旦周期性因素被排除，中国目前的经常账户余额可能仍向顺差方向发展。　　　　针对中国的经济，李一衡指出，汇丰银行七月份发布的采购经理人指数(PMI)是一个非常积极的信号。"我希望看到中国以及欧洲的生产力水平都进一步提升，这有利于促进世界经济的复苏，并遏制失业率的上升对许多居民产生的不利影响。"　　　　他也表示，2012年中国经济确实面临一定的风险。就经济下行风险而言，短期风险主要来自于房地产市场，银行资产负债表和地方政府财政状况等方面。而外部风险包括全球经济条件的恶化等。　　　　不过，IMF认为如果这些风险真实发生，政府是有足够的财政空间来应对的。而挑战更多的在于经济的再平衡，因为从中期来看，始终依靠投资拉动经济是不可持续的。　　　　李一衡称，"正如在我们最近一期报告中看到的，我们对中国未来经济仍然保持乐观并相信中国在中期可以保持8%以上的增长率。然而，国内和外部的下行风险都是存在的。国内风险包括：房地产市场可能降温过度，由于上次经济刺激政策带来的银行资产负债表恶化可能会超出预期。"　　　　他表示，由于中国公共债务水平仍然相当低，在财政可持续性方面比美国和欧洲的状况要好。因此，对于应对经济震荡中国还有足够的政策响应空间。　　　　他进一步指出，今年第二季度中国经济增长速度的下降主要是2011年政府有意识的采取一些宏观经济政策以控制过快增长的结果，是比较健康的一种变化。由于出口需求的减弱，对制造业产生的不利影响也加重了经济增速的趋缓。此外，房地产市场的低迷也使得私人部门投资同去年相比较弱。　　　　李一衡并就中国推动市场利率化给出了自己的看法，他表示，金融部门改革，包括利率市场化，应渐进稳妥地开展。重要的是要转向更商业化的金融系统，以确保有效的资源分配。尤其是利率市场化应在有力的审慎监督制度之下逐步推进。　　　　李一衡还指出了欧美两国面临的关键问题。对于欧洲而言，重振市场信心是关键。在此方面，最新的欧盟领导人峰会取得的进展为全面解决危机提供了一个良好的基础。尤其需要尽快解决欧洲银行资产质量以及资本和资金结构的不确定性问题。就美国而言，需要避免由于减税案到期和自动削减开支措施同时启动而带来的风险，以免对经济增长造成短期负面影响。相反应该考虑实施一个可靠的财政中期计划。07/26www.FX168.com