市场要闻与重要数据

1、11月20日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2401合约下午收盘价3554元/吨，较昨日结算价下跌19元/吨，跌幅0.53%；持仓159709手，环比减少9362手，成交 162377手，环比减少51864手。

2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3856—4106元/吨；山东，3400—3640元/吨；华南，3510—3700 元/吨；华东，3700—3790 元/吨。

3、卓创资讯进口重交沥青 CFR 人民币完税价格：华南，4680-4840 元/吨；华东，4210-4420 元/吨；北方，4210-4420 元/吨。

4、原油期货周一小幅走高，延续了欧佩克+深化减产以支撑油价的预期，油价此前连续四周下跌，原因是对以色列-哈马斯冲突带来的中东供应中断的担忧有所缓解。

5、欧佩克主要成员国阿联酋将在1月份将其原油产量目标提高到307.5万桶/日，比上个月增加约13.5万桶/日。阿联酋在欧佩克6月份的会议上获得了这一许可，当时该国称，长期的产量限制政策未能考虑到它近年来增加的产能。但配额变化本身并不能保证欧佩克总产油量的增加，石油交易员还需要关注其他方面的动向。伊拉克、哈萨克斯坦和加蓬的产量都超过了各自配额的上限，如果它们遵守规则，阿联酋的任何增产都可能被抵消。

核心观点

■ 市场分析

国际油价反弹给沥青成本端带来支撑。站在沥青自身供需层面，当前整体处于供需两弱格局，缺乏突出矛盾，但需求相比供应端存在更明显的下滑预期。随着冬季临近，终端消费相比供应端存在更明显的下滑预期。目前部分炼厂已开始公布冬储价格，给沥青现货及盘面提供一定指引，需持续关注冬储的开展情况。如果油价维持弱势运行，可以继续考虑逢低多BU裂解价差的机会。

策略

单边中性；逢低多BU裂解价差

■ 风险

原油价格大幅上涨；沥青终端需求不及预期；稀释沥青供应未受影响   

华泰期货石油沥青日报20231121：市场情绪偏谨慎，关注冬储开展情况.pdf