l  市场要闻与重要数据

1.       WTI 11月原油期货收涨1.07美元，涨幅1.48%，报73.30美元/桶；布伦特11月原油期货收涨1.06美元，涨幅1.39%，报77.25美元/桶；上期所原油期货主力合约SC2111收涨1.82%，报485.7元/桶。

2.       美国安全和环境执法局（BSEE）：美国墨西哥湾地区关闭了16.18%的原油产量（或29.44万桶/日）及24.27%的天然气产量（或541.12百万立方英尺/日）。

3.       美国政府官员：与伊朗的谈判没有取得进展。美国不会对伊朗扩大核计划坐视不管。 除了伊朗以外的所有核协议成员国都明确表示，《联合全面行动计划》（JCPOA）会谈需要尽快恢复。美国准备耐心等待，但如果伊朗不尽快恢复谈判，美国最终将不得不决定核协议是否仍有意义。

4.       数据显示，欧洲ARA HUB的燃料油库存升至122.3万吨，前一周为112.5万吨。欧洲ARA HUB的天然气库存降至197.2万吨，前一周为209.1万吨。

5.       挪威国家石油理事会：挪威8月原油产量为181.2万桶/日。 

投资逻辑

目前市场对于四季度油气替代需求的预测偏差依然非常大，从50万桶/日至200万桶/日不等，主要的原因是冬季气温的不确定性以及对电力领域油电厂发电瓶颈的预估不同。目前大部分能够使用油品发电（如原油、燃料油）的电厂大多集中在沙特、日本和巴基斯坦这些国家，欧洲的油电厂装机容量占比非常低，低于3%，因此在电力领域的油气替代更可能发生在亚洲，而非欧美，而目前TTF对JKM的溢价驱动亚太电厂更多使用燃油发电，从而挤出更多LNG现货流向欧洲，但总体而言发电领域的油气替代空间相对受限。

策略：单边谨慎偏多，做多美国馏分油裂解价差

风险：飓风影响不及预期

华泰期货原油日报20210924：伊核谈判仍未取得进展.pdf