宏观大类：

本周五过后将迎来国内的五一假期，本次假期还是少有的跨越3个交易日的假期，从风险因素来看，疫情风险以及新兴市场国家金融和经济风险值得关注。此外，五一假期预计将再度刷新国内的出行和消费高峰，对假期归来后的股指有一定支撑。从历史表现来看，假期后首日的内盘股指，非金属建材，谷物；以及假期后首月的谷物上涨概率较高，呈现一定的假期效应。

近期经济预期兑现刺激商品发力，一方面是月频的经济数据持续改善，并且还有美国基建计划超预期的因素在内，另一方面是高频的商品库存数据持续去化，EIA周报显示美国原油库存录得下降，黑色、有色各品种的库存也持续下降。总体而言，随着经济预期的逐渐兑现，把握商品阶段性上涨行情，股指建议关注低估值和顺周期板块，商品关注能化和有色的相关品种，下半年我们预期全球经济将出现见顶回落的走势，尤其到8月开始全球央行紧缩预期风险将明显上升，届时风险资产将面临调整压力。

策略（强弱排序）：商品>股票>债券；

风险点：地缘政治风险；全球疫情风险；中美关系恶化。

华泰期货宏观大类日报20210430：五一假期临近 警惕价格波动风险.pdf