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华泰期货原油日报20201127:伊拉克官员批评欧佩克推迟增产

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2020-11-27 08:25:14

类型:

日报

作者:潘翔

 

  1. WTI 1月原油期货因感恩节休市一天;布伦特1月原油期货收跌0.81美元,报47.8美元/桶;上期所原油期货主力合约SC2101收跌1.37%,报287.2元/桶。

  2. 在欧佩克+即将开会讨论推迟增产之前,该组织内的一些成员国对于未来计划产生分歧,国际油价从八个月高位回落。伊拉克官员批评欧佩克,称在要求成员国放慢产油活动前应考虑成员国的政治经济状况。欧佩克主席则表示应保持警惕,因组织内部数据暗示明年年初可能出现新的原油供应过剩。

  3. 消息人士透露,墨西哥国家石油公司Pemex即将开始签订2021年原油对冲合同的程序,此前两年的对冲操作给该公司带来了丰厚的汇报。“工作将在不久后开始,该计划已经得到公司董事会的批准,”消息人士说。Pemex的对冲是独立的,比墨西哥财政部每年签订的对冲合同要小得多。墨西哥政府每年签订约10亿美元的金融合同,这是世界上最大的原油对冲计划。Pemex在2019年对冲收益3.69亿美元,2020年收益3.773亿美元。

  4. 哥伦比亚10月石油产量增长0.3%,至751374桶/天。

  5. 市场消息:特朗普表示,将从下周开始交付新冠肺炎疫苗。


投资逻辑

昨日感恩节美盘休市,而从伊拉克官员(并非石油部长)的表态来看,伊拉克谋求增产从而增加该国石油收入的意愿强烈,近期OPEC内部分歧增加,伊拉克、阿联酋都有自己的小算盘,希望未来能够如期增产,当前约束限产联盟的主要是沙特的价格战武器,之所以合规率高是因为各成员国都不希望回到二季度时的价格战,但按照此前的OPEC生产方案,在1月份增产200万桶/日也属于计划之中的合理诉求,因此月底的会议仍旧取决于沙特与俄罗斯的态度,我们认为从OPEC角度而言不希望油价回升至50美元/桶以上,从而让美国等非OPEC产油国的供应恢复。

策略:谨慎偏多,暂无策略建议

风险:OPEC如期增产、美国疫情恶化导致二次封锁


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