中/EN 400 628 0888

华泰期货燃料油日报20200731:新加坡库存小幅增加,单边价格跟随原油回调

浏览:--次

2020-07-31 07:47:00

类型:

日报

作者:能源化工组

文章来源:研究院

 

  1. WTI 9月合约原油期货收跌1.35美元,报39.92美元/桶;布伦特9月原油期货收跌0.81美元,报42.94美元/桶;上期所原油期货主力合约SC2009收跌2.12%,报286.7元/桶;上期所燃料油期货主力合约FU2009收跌2.54%,报1650元/吨;INE低硫燃料油期货主力合约LU2101收跌3.23%,报2425元/吨。

  2. 巴西石油公司新闻办公室30日宣布,自7月31日起该公司旗下炼油厂的汽油出厂价格降低4%,柴油价格将继续保持稳定。此次调整是自今年4月中旬以来巴西石油公司首次降低燃油价格。

  3. 墨西哥财政部文件:墨西哥政府预计2020年石油产量为174.4万桶/日。墨西哥政府预测2020年墨西哥石油出口价格为34.4美元/桶。墨西哥1-6月石油收入同比下滑41.3%。

  4. 普氏能源:预计欧佩克+第四季度供应缺口为640万桶/日,全球原油库存到年底将降至1.04亿桶,低于欧佩克+锚定的五年平均水平。

  5. 今天公布的数据显示,美国经济录得史上最大程度的萎缩,这表明需求还远未恢复到正常水平,油价在美国经济数据公布后创一个多月以来最大跌幅。能源对冲基金Again Capital的合伙人John Kilduff表示,今天一系列的数据令人担忧,德国和美国的GDP的下滑对汽油需求来说不是个好兆头。

  6. 尼日利亚石油部长:预计尼日利亚在2020年5月、6月和7月可达到欧佩克141.2万桶/日的产量配额。

  7. 波罗的海干散货指数在周四上涨31点或2.4%,报1348点。海岬型船运价指数上涨73点或3.4%,至2210点,日均获利上涨605美元至18326美元。巴拿马型船运价指数上涨37点或3.2%,至1203点,日均获利上涨340美元至10831美元。超灵便型船运价指数跌12点至878点。

     

  • 投资逻辑

根据IES最新数据,新加坡陆上燃料油库存在截至7月29日当周录得2359.2万桶,环比前一周增加8.7万桶,涨幅0.37%。从贸易数据来看,新加坡本周进口燃料油109万吨,出口36.9万吨,净进口量72.1万吨环比前一周增加21.6万吨,显著大于库存增长的幅度,考虑到本月新加坡炼厂检修量不高,从平衡表来推断可能是终端船燃需求出现回升,但这仍需进一步的数据验证。往前看,8月份抵达新加坡的西区套利船货将进一步下滑,助力于供应的收紧以及当地库存的消化,然而马六甲水域目前仍有高达3100万桶的燃料油浮仓(其中低硫燃料油组分至少占据2800万桶),对低硫燃料油价格以及月差的反弹存在压制,再加上我国持续增加的产能与出口(这里出口指到保税区),亚太低硫油市场的持续走强需要切实的需求恢复,供应端的收缩只能提供暂时的支撑。内盘方面,LU、FU昨日均跟随原油大幅回调,在自身供需矛盾不突出的情况下,单边价格走势将更多跟随原油端,需要关注原油的基本面变化以及宏观经济走势。此外,FU仓单近期有部分注销,但占比较小,对整体矛盾的缓解有限,需要持续跟踪其变化情况。

策略:FU单边中性偏空;LU单边中性偏空;将前期空LU2101-FU2101头寸平仓;

风险:原油市场出现意外断供事件

点击下载PDF文件

点赞:--(点赞能促进研究员出更好的文章)