市场要闻与重要数据

1.       WTI 9月原油期货收涨0.43美元，报54.93美元/桶；布伦特10月原油期货收涨0.04美元，报58.57美元/桶；上期所原油期货主力合约SC1909夜盘收涨1.7元，涨幅0.41%，报420.9元/桶。

2.       美国能源信息署（EIA）：美国9月主要页岩油产地产量预计将上涨8.6万桶/日至876.8万桶/日，8月为上涨6.3万桶/日。美国巴肯地区9月原油产量预计增加3000桶/日至143.6万桶/日（8月为增加7500桶/日）。美国鹰滩(Eagle Ford)9月原油产量预计减少5900桶/日至138.3万桶/日（8月为减少100桶/日）。美国二叠纪盆地9月原油产量预计增加7.5万桶/日至442.3万桶/日（8月为增加4.2万桶/日）。

3.       俄罗斯能源部：满足市场需求是重要的。俄罗斯完全履行了与欧佩克＋的减产协议。

4.       沙特阿美高级主管：东西石油管道的运输能力将很快从当前的500万桶/日升至700万桶/日。

5.       市场消息：伊拉克将9月份售往亚洲的巴士拉轻质原油售价定为溢价1.35美元/桶。伊拉克将9月份售往亚洲的巴士拉重质原油售价定为贴水0.75美元/桶。

6.       科威特油长法迪勒：欧佩克减产决定给油市提供了支撑。科威特承诺全面执行欧佩克减产协议。全球原油需求处于可接受的水平，预计在未来数月将得到提升。投资者过度担忧全球经济下行，对油市造成负面影响。预计原油库存过剩的现象将逐步消退。石油需求将在下半年得到提升。

投资逻辑

随着沙特上周表态，市场目前确定了布油60美元/桶是沙特的“减产政策底”，如果沙特在9月份兑现70万桶/日的减产量，为新管道带来的美油增量出口挪腾出空间，从而避免累库，但这一前提必须要保证需求环比增长或者持稳的前提下，市场对于贸易战带来的需求萎缩担忧依然没有打消，短期来看虽然有沙特托底，但油价快速反弹依然缺乏条件。此外，需要注意的是WTI月差，目前来看持续走强，我们认为市场在持续Price in仙人掌二期管道投产对库欣基本面的改善，管道开通后，米德兰到美湾有了相比经过库欣中转更为直接、低成本的运输路径，因此预计未来经过Basin管道北向到库欣的油量会减少，此外库欣到美湾的管道空间也得到了释放，预计库欣库存将维持去化。

策略：单边中性，做缩Brent Dubai EFS头寸持有

风险：西区出现突发性供应短缺

华泰期货原油日报20190813：沙特托底油市，仙人掌二期管道本周投产.pdf