起上游发货偏向华东，短暂致使华南偏强（2）上周预售天数尚可，然而本周部分上游工厂开始让利下调，关注本周预售天数情况；关注换算过来华东6700一线对应出口窗口支撑（3）电石夏天复工偏慢，电石负荷偏低叠加PVC复产背景下，销区山东电石周初小幅上涨，推升外购电石的氯碱综合成本；山东周五仍有继续推涨计划。

平衡表变化与观点：

（1）社会库存连续第三周累库（卓创则本周未延续累库），表征需求弱于预期，短期博弈点仍在于库存总量同比偏高VS流通库存有限（期现冻结）（2）中期展望平衡表，7月正式从去库进入累库，为供需转弱的边际节点，7-8月基本走平至小幅累库，9-10月累库加速

策略建议及分析：

（1）单边：观望。（2）跨品种：平衡表预估7月开始V/L库存比值重新转折反弹，7至9月份L9-V9倾向扩大，然而估值方面V下方有出口窗口，因此倾向于配跨期反套而少配跨品种空头（3）跨期： V9-1反套，预期7-8月平衡表小幅累库。

风险：宏观情绪修复&远期安全生产溢价促使负基差的潜在期现冻结陷阱

华泰期货PVC日报20190712：华东基差平水附近徘徊，然而未有出货放量确认.pdf