l  市场要闻与重要数据

1.       WTI 12月原油期货收涨0.25美元，涨幅0.46%，报54.15美元/桶。布伦特12月原油期货到期交割日前夕收涨0.46美元，涨幅0.76%，报60.90美元/桶，创2015年7月2日以来收盘新高。NYMEX 11月汽油期货收跌0.3%，报1.7641美元/加仑。NYMEX 11月取暖油期货收涨0.6%，报1.8777美元/加仑。

2.       CFTC能源持仓周报：投机者截止10月17日当周所持NYMEX WTI原油期货和期权净多头头寸增加15,801手合约，至234,878手合约。投机者所持NYMEX和ICE原油期货和期权投机性净多头头寸增加15,041手合约，至280,634手合约。投机者所持NYMEX汽油期货和期权净多头头寸增加6,919手合约，至69,681手合约，看涨情绪创最近四周新高。投机者所持NYMEX取暖油期货和期权净多头头寸增加462手合约，至60,776手合约，逼近近期所创2006年6月份以来的纪录高位。ICE布伦特原油投机性净多头头寸在截止10月24日当周增加12,598手合约，至506,737手合约。

3.       贝克休斯数据显示，截至10月27日当周，美国石油活跃钻井数回升1座至737座，美国石油和天然气活跃钻井总数减少4座至909座。

4.       伊拉克巴士拉能源委员会主席：伊拉克南部地区石油产量达400万桶/日，出口在330~360万桶/日。

5.       卡塔尔能源部长：原油将在突破60美元/桶后将朝向市场公允价格变化。目前原油库存降至较5年均值超出1.6亿桶水平。产油国整体减产执行率在120%左右。

投资逻辑

昨日油价继续上行，同时WTI-Brent价差继续扩大，虽然从基本面上看，10月炼厂检修季过后，全球库存预计会加速下降，但我们认为在目前全球去库存目标尚未达成之前，市场还不需要额外的页岩油增产来满足消费，油价处于目前的位置或者持续向上是难以持续的，因为页岩油复产尚不能证伪，虽然目前钻机数回升乏力，但由于美国仍有大量DUC库存井产能，如果这部分产能集中释放出来，可能让市场再平衡进程出现反复，此外，我们注意到上周伊拉克第5套SPM系统上线，近期出口量将会增加，但市场给予的反馈有限，我们认为基本面逻辑还不足以支撑油价持续上行，油价已经在透支OPEC可能延长减产协议的利好，近期需要注意钻机数量以及DUC数量变动情况。